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赚的钱一半竟花在这儿!“重推广 轻研发”仍是药企通病

来源:虎跃网 编辑:cn06 时间:2019-05-16

    赚的钱一半竟花在这儿!“重推广 轻研发仍是药企通病

    羊城晚报记者 陈泽云 实习生 李涵沁

    作为A股的知名医药公司,步长制药自IPO以来,其“市场及学术推广”费用便一直备受关注。随着“斯坦福丑闻”事件持续发酵,5月12日晚,步长制药收到上交所问询函,要求步长制药结合行业情况或公司经营情况等,进一步补充销售模式与销售费用、研发实况与研发费用等问题。羊城晚报记者统计2018年年报数据发现,,“重推广、轻研发”问题在上市医药生物企业中仍较普遍。从总体上来看,超过200家上市医药生物企业平均销售费用占营收比为24.09%,而平均研发投入占比仅为5.70%。其中,有34家企业销售费用占营收比超五成。

    A差距悬殊 80亿的销售投入VS 不足6亿的研发资金

    羊城晚报记者查阅年报数据发现,2013年至2018年的6年间,步长制药在“市场及学术推广”方面的费用分别花去了44.66亿元、51.83亿元、58.41亿元、60.13亿元、70.17亿元和74.86亿元,呈现逐年增长趋势。

    以2018年为例,公司实现营收135.65亿元,归属于上市公司股东净利润为18.88亿元,销售费用却高达80.36亿元,销售费用占营收比达到58.81%。销售费用中的93.15%为“市场及学术推广及咨询费”,这意味着,2018年平均每天花费的市场及学术推广费高达2050万元。

    与高销售费用相比,步长制药在研发投入虽然也在逐年增长,但金额却差距甚远。上市以来发布的三份年报数据显示,2016年至2018年,其研发投入仅分别为4.59亿元、5.53亿元和5.76亿元,都不足6亿元,研发投入占营收比例分别为3.72%、3.99%、4.22%。

    B监管问询 上交所要求说明费用的合理性

    5月12日晚间,上交所对步长制药下发了《关于对山东步长制药股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》。

    其中,针对差距悬殊的销售费用和研发费用,上交所要求公司补充披露市场、学术推广费及咨询费和其他费用的主要核算内容及对应金额、主要支付对象,是否为关联方;结合各类学术推广活动的场次、费用、参会人数等具体信息,分析销售费用支出的合理性。

    同时,补充披露资本化研发支出对应的项目名称、当前进展及相关会计处理;说明委托研发和自主研发对应的项目名称、投入情况、委托对象及是否为关联方;结合人员构成,说明研发人员人均薪酬是否合理。

    C行业缩影“重推广 轻研发”弊病还在

    事实上,步长制药的情况并非个案。羊城晚报记者根据2018年医药上市公司年报数据统计发现,“重推广、轻研发”问题仍较普遍。

    同花顺数据显示,A股上市的293家医药生物企业中,除了*ST长生之外,已全部发布了2018年年度报告,从总体上来看,在292家有相关数据的医药生物企业中,平均销售费用占比为24.09%。其中有34家企业的销售费用占营收比超过50%。在281家有相关数据的企业中,平均研发投入占比为5.70%。

    在这34家企业中,销售费用占比前五位的分别是国农科技、灵康药业、龙津药业、大理药业、哈三联,具体占比分别为73.84%、72.78%、72.21%、67.48%、和66.10%。步长制药58.81%的占比在293家医药企业中排名为第13名。

    从销售费用总额来看,排名前五的分别为上海医药(110亿元)、复星医药(85亿元)、步长制药(80亿元)、华润三九(65亿元)和恒瑞医药(65亿)。这5家公司中,除了上海医药的销售占营收比控制在10%以下,其余四家的销售占营收比均超过30%。

    上述销售占营收比排名前五的企业中。除了龙津药业的投入研发资金占总营收超过了10%,灵康药业、大理药业、哈三联与中恒集团的研发投入比均未超过4%,大理药业甚至低至0.56%。

    值得注意的是,也有部分医药企业显示出了较强的研发投入意愿。其中,贝达药业、沃森生物等企业的研发投入占比超过40%,成为了A股医药公司的创新“佼佼者”。梳理发现,A股上市公司中,只有15家医药公司,其研发投入比超过了15%。

    2018年上市药企销售费用占营收比前五位

    国农科技 73.84%

    灵康药业 72.78%

    龙津药业 72.21%

    大理药业 67.48%

    哈三联 66.10%

    2018年上市药企销售费用总额排名前五

    上海医药 110亿元

    复星医药 85亿元

    步长制药 80亿元

    华润三九 65亿元

    恒瑞医药 65亿元

    本版制表/刘栩



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